Giá vàng miếng SJC diễn biến khó lường, chuyên gia khuyến cáo thận trọng trong dài hạn

Trong bối cảnh giá vàng miếng SJC biến động khó lường, thị trường đang đứng trước nhiều thách thức về mặt tâm lý. Chuyên gia Dragon nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quan sát kỹ lưỡng các chính sách điều tiết, yếu tố vĩ mô và cần xét trên chu kỳ dài hạn.

Giá vàng miếng SJC tăng hơn 24 triệu đồng/lượng sau gần 1 tháng

Khảo sát đầu giờ chiều nay, giá vàng miếng SJC trong nước đồng loạt vượt ngưỡng 177 triệu đồng/lượng.

Cụ thể, giá vàng miếng SJC tại Tập đoàn Doji trên thị trường Hà Nội và TP.HCM giao dịch ở quanh mức 175 - 177 triệu đồng/lượng (mua - bán), tăng mạnh 2,7 triệu đồng/lượng cả chiều mua vào và bán ra so với sáng qua nhưng không đổi so với đầu giờ sáng nay. Chênh lệch mua bán ở mức 2 triệu đồng/lượng.

Tại Bảo Tín Minh Châu, giá vàng SJC giao dịch ở mức 175 - 177 triệu đồng/lượng (mua - bán), tăng 500.000 đồng/lượng so với đầu giờ sáng nay. Chênh lệch giữa 2 chiều mua – bán duy trì mức 2 triệu đồng/lượng.

Giá vàng miếng SJC tại Phú Quý giao dịch quanh mức 174,5 - 177 triệu đồng/lượng (mua - bán), đi ngang so với sáng nay. Chênh lệch mua - bán ở mức 2,5 triệu đồng/lượng.

Điều đáng nói, dù giá vàng được giới chuyên gia đánh giá đang có xu hướng đi ngang, tích lũy nhưng nếu so với đầu năm 2026, giá mặt hàng này đã tăng tới 24,2 triệu đồng/lượng sau chưa đầy một tháng, tương ứng mức tăng ròng tới 16%.

Nếu tính cả chênh lệch giá mua - bán, người giữ vàng miếng từ đầu năm đến nay vẫn ghi nhận khoản lãi hơn 22 triệu đồng mỗi lượng, tương ứng mức sinh lời 14%.

Nhìn lại 1 năm trước, tại phiên đầu tiên của năm 2025, giá vàng miếng SJC tại thương hiệu Bảo Tín Minh Châu được doanh nghiệp này giao dịch ở mức 82,2 – 84,2 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Như vậy, người nắm giữ 1 lượng vàng miếng SJC lãi 90,8 triệu đồng sau hơn 1 năm găm giữ.

Theo TS Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia kinh tế, giá vàng trong nước hiện đang bị chi phối theo diễn biến thế giới, bởi hàng loạt yếu tố địa chính trị và kinh tế vĩ mô toàn cầu. Trong đó, bất ổn chính trị quốc tế là nhân tố đầu tiên khiến dòng tiền trú ẩn tìm đến vàng.

Ông Hiếu cũng nhấn mạnh, trong các kênh đầu tư như vàng, chứng khoán, bất động sản, cổ phiếu, tiết kiệm, trái phiếu và tới đây là tiền kỹ thuật số, thì vàng vẫn là kênh đầu tư sôi nổi nhất tại Việt Nam. Tâm lý ưa chuộng vàng của người Việt có từ rất lâu đời và hiện đây vẫn là kênh đầu tư chưa thể thay thế. Kinh tế toàn cầu vẫn còn rất nhiều yếu tố bất định, bất ổn và giá vàng khó có thể giảm trong trung, dài hạn.

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cùng nhiều chuyên gia nhận định, giá vàng trong nước chịu tác động bởi giá vàng thế giới quy đổi và cộng với một phần chênh lệch nội địa (thường gọi là GAP). Bên cạnh đó, nguồn cung vàng Việt Nam chủ yếu đến từ nhập khẩu nên công thức khung giá vàng trong nước tính như sau: Giá vàng Việt Nam = Giá vàng thế giới x Tỷ giá USD/VND + GAP nội địa.

"So găng" hiệu suất đầu tư vàng và chứng khoán

Ông Lê Anh Tuấn -Tổng Giám đốc Dragon Capital Việt Nam, nhìn lại diễn biến giá vàng trong một chu kỳ đủ dài cho thấy xu hướng biến động không đồng nhất, gắn với từng giai đoạn của bối cảnh kinh tế - tài chính trong và ngoài nước.

Giai đoạn trước khủng hoảng tài chính toàn cầu, giá vàng trong nước duy trì ở mặt bằng thấp. Khi khủng hoảng tài chính bùng phát, giá vàng tăng mạnh cùng với làn sóng tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, sau giai đoạn tăng nóng, thị trường vàng bước vào thời kỳ điều chỉnh và đi ngang kéo dài trong nhiều năm, phản ánh sự ổn định tương đối của kinh tế vĩ mô toàn cầu.

Ông Lê Anh Tuấn -Tổng Giám đốc Dragon Capital Việt Nam.

Từ diễn biến này, chuyên gia từ Dragon Capital cho rằng, cần đặt giá vàng trong mối tương quan với hiệu suất đầu tư dài hạn. Nếu tính theo tiền đồng từ năm 2008 đến nay, vàng mang lại mức tăng trưởng bình quân khoảng 11% mỗi năm, ngay cả khi đã bao gồm giai đoạn tăng rất mạnh trong thời gian gần đây.

Trong khi đó, với cùng khoảng thời gian, nếu đầu tư vào thị trường chứng khoán, chỉ tính theo chỉ số thị trường, mức sinh lời có thể đạt khoảng 16 - 17% mỗi năm, chưa kể hiệu quả cao hơn nếu đầu tư thông qua các quỹ hoặc chiến lược quản lý chuyên nghiệp. So sánh này cho thấy, dù vàng nổi bật trong một đến hai năm gần đây, xét trên chu kỳ dài, chứng khoán vẫn thể hiện lợi thế rõ rệt hơn về hiệu suất.

Từ góc độ cá nhân, ông Tuấn chia sẻ rằng, trước đây ông nhìn vàng nhiều hơn như một tài sản tích trữ mang tính thói quen, mua để cất giữ trong nhà hơn là một kênh đầu tư tạo dòng tiền. Việc nắm giữ vàng không mang lại lãi suất, trong khi lưu trữ số lượng lớn cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định. Vì vậy, trong chiến lược phân bổ tài sản, theo ông Tuấn, vàng không giữ vai trò là kênh đầu tư chủ đạo, song vẫn được duy trì ở một tỷ trọng nhất định với mục đích dự phòng.

Trong một số bình luận giá vàng trong nước, một số chuyên gia nói "thật kinh khủng". Ảnh: TL.

Tuy nhiên, cũng theo chuyên gia từ Dragon Capital, trong bối cảnh mới, quan điểm này có thể cần được điều chỉnh ở mức độ phù hợp. Nếu thị trường vàng trong thời gian tới được phát triển theo hướng minh bạch hơn, có thanh khoản tốt hơn, đồng thời được Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước hỗ trợ thông qua các cơ chế giao dịch hiện đại hoặc sản phẩm mới, thì vàng có thể trở thành một kênh đáng để theo dõi. Khi đó, việc đưa vàng vào danh mục tài sản với một tỷ trọng hợp lý có thể là lựa chọn nhằm đa dạng hóa và cân bằng rủi ro, thay vì thay thế các kênh đầu tư chủ đạo.

Trong bối cảnh giá vàng SJC đang cao hơn thế giới khoảng 16 triệu đồng/lượng, các chuyên gia khuyến cáo người dân cần hết sức thận trọng trước khi quyết định đầu tư.

Bên cạnh đó, giới tài chính kỳ vọng thị trường vàng sẽ ổn định và thu hẹp khoảng cách giá khi Nghị định 232/2025/NĐ-CP đi vào thực tiễn, giúp xóa bỏ cơ chế độc quyền và tăng nguồn cung thông qua nhập khẩu. Do nguồn cung hiện tại hạn chế trong khi nhu cầu tích trữ tăng cao, người dân cần cảnh giác với rủi ro vàng giả, vàng kém chất lượng hoặc các hình thức lừa đảo mua bán trực tuyến để tránh thiệt hại về tài sản.