Dự đoán tỷ số 
Trung tâm là khoản vay ròng 90 triệu bảng
Manchester United vừa công bố thêm một lớp dữ liệu tài chính đáng chú ý sau khi khép sổ năm tài chính 2025/26. Kể từ ngày 30/6, câu lạc bộ đã rút thêm tổng cộng 120 triệu bảng từ hạn mức tín dụng quay vòng, trước khi hoàn trả 30 triệu bảng ngày 21/9. Như vậy, phần vay ròng tăng thêm là 90 triệu bảng.
Nếu cộng khoảng 578 triệu bảng nợ vay dài hạn, 200 triệu bảng đang sử dụng từ hạn mức tín dụng và 375 triệu bảng phí chuyển nhượng còn phải trả, tổng nghĩa vụ tài chính thường được tính ở mức khoảng 1,15 tỉ bảng. Con số lớn, nhưng cần phân biệt 375 triệu bảng phí chuyển nhượng là khoản phải trả cho các câu lạc bộ khác, không hoàn toàn cùng bản chất với nợ vay ngân hàng.
MU tiếp tục dùng tín dụng để xoay dòng tiền
Sau ngày 30/6, United thực hiện 3 lần rút vốn vào ngày 29/7, 31/7 và 28/8, tổng cộng 120 triệu bảng. Ngày 21/9, họ hoàn trả 30 triệu bảng, đưa dư nợ tín dụng quay vòng lên khoảng 200 triệu bảng.
Cách sử dụng này phù hợp với tính chất của hạn mức tín dụng quay vòng, vốn được dùng để xử lý những thời điểm thu và chi không trùng nhau trong mùa giải.
Tại ngày 30/6, MU còn 67,2 triệu bảng tiền mặt và tương đương tiền. Trong năm tài chính vừa qua, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 178,7 triệu bảng, tăng mạnh so với 72,7 triệu bảng của năm trước.
375 triệu bảng vẫn phải trả cho các thương vụ cũ và mới
Khoản phải trả liên quan đến chuyển nhượng hiện ở mức khoảng 375 triệu bảng, giảm 72 triệu bảng so với 447 triệu bảng ở cuối mùa 2024/25.
Trong số này, 104,8 triệu bảng dự kiến được thanh toán trong khoảng từ 1 đến 2 năm tới, 51,9 triệu bảng trong khoảng từ 2 đến 5 năm. Phần còn lại, khoảng 218,3 triệu bảng, đến hạn trong vòng 12 tháng.
MU cũng xác nhận các khoản thanh toán liên quan tới những thương vụ gần đây được phân bổ trong thời gian tối đa 5 năm. Cách trả góp giúp giảm áp lực tiền mặt ngay lập tức, nhưng đồng thời để lại nghĩa vụ phải thanh toán cho những mùa tiếp theo.
191,7 triệu bảng đầu tư cho cầu thủ trong mùa hè
United ghi nhận khoảng 191,7 triệu bảng cho việc tăng cường lực lượng sau ngày 30/6. Đội một nam có 3 thương vụ nổi bật là Andrey Santos từ Chelsea, Youri Tielemans từ Aston Villa và Carlos Baleba từ Brighton.
Santos có giá 48 triệu bảng cố định và thêm 2 triệu bảng phụ phí. Tielemans khoảng 35 triệu bảng, còn thương vụ Baleba có tổng giá trị tối đa khoảng 70 triệu bảng.
Con số phí được nhắc tới khi các thương vụ được công bố cộng lại khoảng 153 triệu bảng theo cách tính trong báo cáo mới. Trong khi đó, dữ liệu tài chính ghi 191,7 triệu bảng. Khoảng chênh không nhất thiết chỉ là phí trả cho 3 câu lạc bộ bán người, bởi chi phí đăng ký cầu thủ còn có thể bao gồm các khoản liên quan khác.
Cắt giảm chi phí nhưng nhu cầu tiền mặt vẫn lớn
Điểm đáng lưu ý là tình hình kinh doanh của MU đã cải thiện. Doanh thu mùa 2025/26 đạt mức kỷ lục 677,6 triệu bảng, còn lợi nhuận hoạt động đạt 22,6 triệu bảng sau khoản lỗ 18,4 triệu bảng ở mùa trước. Lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao điều chỉnh cũng tăng lên mức kỷ lục 216,4 triệu bảng.
Các biện pháp giảm nhân sự và chi phí dưới thời Sir Jim Ratcliffe đã tạo tác động lên báo cáo kết quả kinh doanh. Tuy nhiên, lượng tiền phải dành cho chuyển nhượng, nợ cũ và kế hoạch đầu tư vẫn rất lớn.
Bởi vậy, con số 1,15 tỉ bảng không đơn thuần nói MU đang “nợ thêm” bao nhiêu. Vấn đề quan trọng hơn nằm ở cấu trúc nghĩa vụ tài chính. Câu lạc bộ tạo ra doanh thu cao hơn và cắt giảm được chi phí, nhưng vẫn phải sử dụng hạn mức tín dụng để xử lý dòng tiền trong lúc hàng trăm triệu bảng phí chuyển nhượng còn chờ thanh toán trong những năm tới.
