Thế cân bằng cổ phần nhưng lệch quyền lực
Todd Boehly, Mark Walter và Hansjörg Wyss mỗi người nắm khoảng 12,8% cổ phần Chelsea, trong khi Clearlake Capital sở hữu 61,5%. Boehly là Chủ tịch và từng đóng vai trò gương mặt đại diện khi liên danh hoàn tất thương vụ mua Chelsea với giá 2,5 tỉ bảng vào năm 2022.
Tuy nhiên, cơ cấu quyền lực phức tạp hơn tỷ lệ cổ phần. Theo thỏa thuận ban đầu, Boehly và Clearlake cùng kiểm soát câu lạc bộ và có quyền quản trị ngang nhau đối với những quyết định lớn, dù Behdad Eghbali cùng José E. Feliciano của Clearlake có ảnh hưởng rất lớn trong hoạt động điều hành.
Đàm phán bán cổ phần và mốc tháng 5/2027
Diễn biến mới nhất có thể làm thay đổi cấu trúc này. Financial Times cho biết Boehly và Walter đang đàm phán bán phần sở hữu của họ cho Clearlake. Hai người hiện nắm tổng cộng khoảng 25,6%, nên nếu thương vụ hoàn tất toàn bộ, tỷ lệ sở hữu của Clearlake sẽ tăng lên hơn 86%. Các bên chưa công bố mức giá cũng như chưa đạt thỏa thuận cuối cùng.
Một mốc đáng chú ý khác là cuối tháng 5/2027, thời điểm Boehly dự kiến kết thúc nhiệm kỳ Chủ tịch theo thỏa thuận luân phiên 5 năm được thiết lập khi Chelsea đổi chủ. Việc bán cổ phần nếu hoàn tất trước thời điểm đó sẽ khiến cuộc chuyển giao quyền lực diễn ra rõ ràng hơn, thay vì chỉ thay đổi người giữ ghế Chủ tịch trong khi cấu trúc sở hữu vẫn giữ nguyên.
Stamford Bridge vẫn là phép thử lớn
Bài toán sân vận động từ lâu là một trong những điểm bất đồng quan trọng giữa các chủ sở hữu. Trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg vào tháng 3/2025, Boehly thừa nhận dự án phát triển sân có thể quyết định việc các bên tiếp tục đồng hành hay đi theo những hướng khác nhau.
Chelsea vẫn cần tìm lời giải dài hạn cho Stamford Bridge, nơi sức chứa khoảng 40.000 chỗ khiến doanh thu ngày thi đấu thấp hơn nhiều đối thủ lớn tại Ngoại hạng Anh. Phương án chuyển tới Earl’s Court từng được nghiên cứu, nhưng đơn vị phát triển khu đất đã khẳng định quy hoạch của họ không dành chỗ cho sân vận động Chelsea. Vì vậy, việc cải tạo Stamford Bridge hoặc tìm một địa điểm khác vẫn là bài toán chưa được giải quyết.
Bất đồng kéo dài và nhu cầu làm rõ quyền lực
Những khác biệt giữa Boehly và Clearlake không chỉ nằm ở sân vận động. Năm 2024, Sky Sports News cho biết Boehly không hài lòng với cách Chelsea được điều hành, thiếu tiến triển trong kế hoạch phát triển Stamford Bridge và không muốn Mauricio Pochettino rời ghế sau mùa giải 2023/24. Trong khi đó, Behdad Eghbali là một trong những nhân vật có tiếng nói quan trọng nhất trong quyết định chia tay nhà cầm quân người Argentina.
Đến tháng 8/2026, những khác biệt về định hướng vẫn chưa biến mất và việc Boehly cùng Walter đàm phán bán cổ phần cho Clearlake mở ra khả năng thay đổi lớn ở tầng sở hữu. Nếu thương vụ thành công, Clearlake sẽ nắm hơn 86% Chelsea và cấu trúc quyền lực trở nên đơn giản hơn đáng kể. Điều đó có thể giúp những quyết định lớn, đặc biệt là dự án sân vận động, bớt phụ thuộc vào sự đồng thuận giữa 2 nhóm chủ sở hữu vốn đã có nhiều bất đồng trong những năm qua.